中，不僅需要考慮公司的財務業績、發展潛力、行業狀況、資本市場對該公司上市的熱度等方面，還需要考慮風險因素。
很多時候，投行甚至會主動要求，壓低一些價格。
以達到在前期路演時，能夠獲得超額認購，最終順利上市的目的。
可是對於隋波而言，他絕不願意接受這一點！
因為他知道，沒有多久網際網路泡沫破裂，股市會大跌。
沒有1-2年的時間，易趣公司無法再從股市中獲得資金了。
所謂的那些：公司在後市的股價表現啦，投資人信心啦之類的理由，都是純屬扯淡！
能在美國資本市場圈錢的機會，近兩年內，就這一次。
他甚至都來不及等到上市6個月後，可以增發的機會……
必須現在，就將利益最大化！
所以，在承銷商做估值模型和預期時，
儘管剛剛一個月前的融資時，易趣公司估值還是11億美元（投後）。
但隋波卻依然提出了，把估值再翻一番的要求。
理由很簡單，
無論是市場地位，還是營收、使用者數等指標，全都遠遠不及易趣公司的中華網，現在在納斯達克市場的股價，已經接近200美元，公司市值接近50億美元！
“易趣不應該比中華網的估值還低！
20億美元，已經給投資人留出了足夠多的利益空間……
我相信，買易趣的股票，上市後他們至少能賺3倍！”
隋波的這番話，讓承銷商們也有點無法反駁……
上市前，需要做資本結構調整：主要是對公司總股本進行重新的核定。
為了IPO和未來的需要，可能需要增發股票，以便有足夠的股本數量。
上市後，如果股票價格太高或太低，再進行股票的拆分或合併。
股票的定價，就是根據公司估值和總股本的數量來確定的。
易趣公司在A輪融資前，註冊資本為100萬元，總股本就是100萬股。
經過兩輪融資增資後，易趣公司現在的總股本為5088萬股。
按照25%的公眾股發行比例，將會增發1696萬股，總股本變為6784萬股。
因為在納斯達克發行的是ADS(Americandepositaryshare，美國存托股份），是需要合併一定數量的股票的，比如1ADS=8股普通股。
承銷商覺得現在整體資本市場火熱，相對投資者的需求量，新發行股份數量太少了。
但是如果按照20億美元的公司估值，股票價格又太高。
所以，他們建議進行1拆2的分股。
這樣，易趣公司總股本就變成了1.3568億股。
其中原股東持有1.0176億股，發行新股3392萬股。
如果按照20億美元的估值、1ADS=2股普通股（合併股票數太多，ADS單價太高）來計算，則是發行1696萬股ADS，每股ADS的發行價將會是29.48美元。
經過一番博弈和複雜的會計核算，
最終以高盛為首的承銷團們，在隋波的強烈要求下，才勉強同意先將發行價區間定在24-28美元。
之後再根據路演時，投資機構的認購情況，進行調整。
隋波確定了估值和定價之後，其他的事情他就不管了。
全權交給公司CFO張奕來負責，張婉琳作為公司法律顧問輔助。
隋波當初費盡心機，把張奕從高盛挖來公司，又給了他高達5%的期權。
就是要在這種時候用他的！