友反對馬雲幹網際網路：“你開酒吧，開飯店，辦個夜校，都行。就是幹這個不行。”只有一個人說：“你要是真的想做的話，你倒是可以試試看。”這個人叫宋衛星，後來成為中國黃頁的股東，但到1995年年底就很快撤出。那個時候，網際網路太神秘了，很少人能看到其中的價值。
馬雲沒聽他們的，第二天一早，立即向學校辭職，向親戚朋友湊足10萬元註冊公司。然後，馬雲給杭州電子工學院計算機教師何一兵打了電話，何一兵1994年年底就上網際網路，是浙江乃至全國最早上網際網路的一撥人，也是CFIDO上面的成員，是個對網際網路技術有感覺、有領悟的高手，屬於我們說的極客。後來離開馬雲單飛，曾創辦過企業部落格網。
1995年4月，杭州海博電腦服務有限公司成立。三名員工是馬雲、馬雲夫人張瑛和何一兵，何一冰技術入股，前文提到的宋衛星則資金入股，他們兩人股份都不大，各佔10％，剩下的全是馬雲兩口子的。1995年5月9日，中國黃頁上線，馬雲開始從身邊的朋友做生意。馬雲的生意經是，先向朋友描述網際網路怎麼怎麼好，然後，向他們要資料，再將資料寄到美國，VBN將主頁做好，列印出來，再快遞寄回杭州。馬雲將網頁的列印稿拿給朋友看，並告訴朋友在網際網路上能看到。中國黃頁當時的收費標準是，一個主頁3000字外加一張照片，收費2萬元，其中萬給美國公司。
1995年的時候網際網路沒多少人知道，馬雲就開始搬出比爾？蓋次來忽悠，比留洋歸來的田溯寧要本土一點的是，馬雲把Internet直接翻譯成了一箇中文名字——因特乃特網。在一次外出遊說時，有人問他，“你說的因特乃特，跟《國際歌》裡的英特納雄耐爾有什麼關係嗎？”為了鼓動別人參與他的事業，馬雲拿大家熟知的比爾？蓋茨來說事兒，他說，“比爾？蓋茨說了，因特乃特網將改變人類的方方面面。”很多年後，他承認，“這其實不是他說的，是我說的。1995年全國剛剛知道Internet，但是我說馬雲說的話沒有人相信。其實，1995年的時候比爾？蓋茨是反對Interne t的。”
到了1995年年底，經過8個月的苦苦打拼，馬雲公司的賬目已經接近平衡，營業額也已突破100萬元。不過此時，馬雲的“中國黃頁”在一夜之間冒出來了許多“敵人”，這當中還包括承接杭州Internet接入服務的亞信。亞信差點成了中國黃頁的死敵，幸好田溯寧覺得做這塊不但與中國黃頁比沒有優勢，就是與杭州電信比也說不清鹿死誰手，另外當時亞信關於網際網路工程的專案接的手發軟，於是很快就退出來了。
那時與馬雲競爭最激烈的當屬杭州電信。“一山不容二虎”。杭州電信有著非常好的社會資源和政府資源，馬雲卻一樣都沒有。杭州電信利用中國黃頁（）已有的名聲，做了一個名字很接近的網站，也叫“中國黃頁”（），藉以分割馬雲“中國黃頁”的市場。
為了使中國黃頁繼續活下去，馬雲別無選擇，只有選擇同杭州電信合作。1996年3月，中國黃頁將資產摺合成60萬元人民幣，佔30％的股份；杭州電信投入資金140萬人民幣，佔70％的股份。後面的結局可想而知，中國黃頁被收編了，馬雲套現走人，去了北京，幫外經貿部做網站，再之後是1999年2月回到杭州，建立阿里巴巴。
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Sprint將北京、上海節點的工程轉包給亞信
到1993年初，田溯寧所提出的計劃，更多是希望建立一個稱為亞信日報（AsiaInfo Daily News）的公司，其內容為電子佈告欄的副產品，計劃是提供著眼於中國的新聞訂閱服務。公司同意試試看。到1993年年底，亞信日報終於成立並開始運作，